南略网报即时新闻

近期市场上有几家基金公司均在布局上证50这类宽基ETF产品，从目前的结果来看，还没有一个ETF产品可以超越市场上规模和流动性排名第一的ETF产品，而且强者恒强，马太效应明显。原因很简单，首先对于投资者来说，ETF相当于交易所这家基金公司发行的产品，所以同类中选择规模流动性第一的产品即可，所以在交易所中，ETF只有第一没有第二。其次，当某个ETF产品将其生态圈建立起来后，所有的交易申赎套利都是一种市场行为，有强大的生命力，但是，重新建立一个标的资产相同ETF生态圈需要不断向这个生态系统输入资源，没有流动性需要做市商，没有真实买家要找真实买家，这都需要大量资源的不断的投入，药不能停，一旦停下，就会掉进龙头ETF的黑洞，一点点被吞噬，就如脱离地心引力需要能量，要不使用足够的能量一口气摆脱地心引力，否则都是徒劳的，回到地面也只是时间问题。

“打铁还需自身硬”，从公募基金过去20年历史、15年管理养老金的经验看，公募基金已经具备服务老百姓养老投资、助力养老保障大局的能力，并将继续扮演我国养老金投资主力军的角色。数据显示，我国公募基金受托管理基本养老金、企业年金、社保基金等各类养老金1.5万亿元，公募产品、养老金组合及私募资管计划上万只，投资策略日益多元化。自开放式基金成立以来至2017年底，公募基金打造了不俗的投资业绩：偏股型基金平均年化收益率高达16.5%，债券型基金平均年化收益率为7.2%。

这些都碰到了即有理论和政策规定的“红线”。是牢牢守住既有“红线”，还是按照“三个有利于”的原则，与时俱进地创新理论、改革阻碍经济发展的政策和规定？这是我们面临的重要政策抉择。从这个意义上说，“两个36条”都难以解放民营经济，不是这些文件不到位，而是因为受到了更高层级的政策约束。

时隔近两年，万里股份实际控制人刘悉承再次宣布转让公司控制权，且这一次的接盘方仍是“中概股”房天下控股的关联公司。至于海南海药，则是拟以21.42亿元现金购买奇力制药100%股权。然而对于刘悉承而言，这两类资本运作都并非易事，其中万里股份已是两度出让控股权，海南海药及刘悉承在今年先后受到行政处罚或立案调查，其重组事项也被交易所问询。

她说，现在的美国有“50个州各自不同的解决方案，而不是国家应对方案。”“你知道，如果我们做的是榜样国家正在做的事情，就像德国一样，我们将进行测试。我们将首先测试医疗卫生人员，然后是最脆弱的人，你将追踪接触者。我们可以开始慢慢地思考，以安全和健康的方式慢慢地重新开放社会中的场所，但我们缺乏协调一致的努力。”

“目前看，多项支持地方债发行的政策效果逐步显现，8月地方债发行节奏明显加快，共计发行地方债8829.7亿元，环比增长24%，其中专项债发行也明显提速，是7月发行规模的3倍。”袁海霞指出，同时，伴随地方债公开承销、弹性招标流程制度进一步完善，发行利率、发行价格确定方式等进一步规范化、市场化，市场各方对于地方债配置的积极性有所提升。